华南银行理财平均收益率达4.42% 新政下收益将承压

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自去年底以来，资金紧张使得银行理财产品的收益率持续“上升”。根据溥仪标准发布的最新监测数据，3月第一周，发行银行理财产品的预期年化收益率达到4.2%，较去年12月的3.85%上升近30%。

一直热衷于资本的中国南方甚至更加敏感。根据wind的数据，《投资者报》发现，总部位于华南的银行发行的产品数量为156种。除招商银行购买的25种产品(600，036)外，其他产品的年均收入为4.24%，高于行业平均水平。

荣360分析师王梦生表示，鉴于未来货币政策可能仍会收紧，导致银行资金持续短缺，空短期内仍会提高银行理财产品的收益率。但展望2017年，银行融资将重返下行通道，但降幅不会太大。

此前，有媒体报道称，未来央行将率先实现对资产管理业务的统一监管。许多受访者表示，今年的银行财务管理将引入严格的监管，如不进行表内财务管理，不进行产品嵌套。

平安银行(000001，BUY)位居前三

风能数据显示，平安银行有望在年化收入最高的领域占据前三名。其中，将于3月7日发售、锁定期为92天的2017年平安理财37种人民币理财产品的预期年化收益率上限和下限分别为8.4%和1.3%。自去年以来，黄金作为避险投资渠道一直受到市场追捧，国际金价也一直在上涨。包括华润银行和珠海招商银行在内的许多银行也发行了黄金相关产品。平安银行的该产品与黄金现货价格挂钩，3月7日的购买价格为1216.65元。当黄金指数在到期日超过8点涨跌6点的区间时，投资者只能获得1.3%的收益。银行预计下限和上限价格分别为1143.65元和1313.98元。

平安银行的资产管理产品(与保本挂钩的股票)的收益率也高于华南地区的其他银行产品。这两种产品的锁定期为一年半，相应的年化收益率分别为0.5%~6%和0.5%~5.5%。根据平安银行官方网站披露的产品公告，股票目标是中国银行(601988，买入)、中国工商银行(601398，买入)、农业银行(601288，买入)和中国太平洋保险(601601，买入)等金融蓝筹股。

此外，许多银行如广东华兴银行、珠海华润银行和东莞银行也有年化收益率超过5%的产品。但在投资品种上，大宗商品和股票理财产品相对较少，大多投资于债券、货币市场工具、信托计划、银行存款、债券回购、经纪资产管理计划、同业存单、信贷资产流通平台等其他金融资产。有资金需求的投资者可以根据银行对投资标的的偏好进行选择。银行融资的流动性太差，大部分无法提前赎回或转移，因此有必要做好流动性准备。

值得注意的是，尽管银行理财的回报率已从去年以来的下降趋势有所改变，并在过去三个月持续上升，但这并不意味着“资产短缺”的结束。中国南方的一些业内人士向《投资者报》表示，在经济低迷时期，很难找到高质量的资产，银行在不打破刚性赎回的情况下追求低风险、高收益的项目就更难了。根据风能信息数据，在华南地区的156种产品中，47种承诺100%保本，占30%以上。

“从总体逻辑来看，收益率的上升应该是‘资金短缺’，但在这种情况下，从缺乏资产转向缺乏资金的原因是央行的去杠杆化措施。”一位不愿透露姓名的业内人士表示，央行通过提高反向回购利率和长期贷款利率，变相提高了银行间存款证的负债成本，降低了杠杆比率，削弱了风险。不过，他表示，就货币政策而言，未来可能依然吃紧，这可能导致银行资金持续短缺。

政策将更加严格

此前，央行与中国证监会、银监会等监管部门联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。尽管这是一份讨论草案，但违反银行财务管理的规定，如严格的赎回和不嵌套的资产，使该行业惊呼“严格”。

虽然上述征求意见稿在征求意见后需要进一步完善和修改，最终实施还有一段时间，但在最近的国务院办公厅新闻发布会上，银监会主席郭树清被业内人士解读为银行业监管规则将“严格”。银监会副主席曹宇也表示，银监会将进一步完善金融管理业务体系，严格控制期限错配和杠杆投资，严格控制套期投资。

数据显示，截至2016年底，全国银行理财资金账面余额超过30万亿元，银行理财为客户创造的收入为9773亿元。

中信建设投资有限公司分析师杨蓉认为，银行资产管理业务已经变得系统化。作为一种独立的业务类型，有必要统一监管标准，加强协调。监管部门将引导我行理财产品加大对标准化金融资产的投资，要求理财产品与被投资产品相对应，并分别管理、核算和入账。此外，应严格控制期限错配和杠杆投资，不得开展滚动发行、混业经营、期限错配和单独定价的资金池理财业务。减少表外资产扩张是加强理财业务监管、扩大表内资产、加快金融去杠杆化的主要途径。

一位中国南方的银行从业者告诉投资者，随着这些政策的实施，在限制高收益投资目标后，银行理财产品的收益率可能会下降。不过，上述意见稿扩大了银行理财产品的投资范围，类似的公开发行可以投资股票，这将考验银行的主动管理能力，有助于打破刚性赎回。

来源：千龙新闻网