A股上市公司超3000家 如何从中选出好公司？

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1990年12月19日，上海证券交易所“老八股”上市，a股市场宣告诞生。到2010年9月，a股公司的数量开始超过2000家。此后，新股发行速度开始加快。从2010年到去年12月，a股上市公司总数超过3000家。

作为一个普通的投资者，很难在这3000家公司中选择几个优秀的企业进行投资。如何选择投资公司，边肖嘉丰瑞德总结了一些著名投资者的做法，可能对你的投资有所帮助。

首先，耐心等待好机会的出现

在沃伦·巴菲特的投资哲学中，他认为耐心等待机会非常非常重要。

从巴菲特的投资记录来看，从1977年到2004年的27年间，他只选择了22只股票，而只有7只股票进行了大量投资，这7只股票占了所有股票利润的87%。让我们计算一下，巴菲特选择一只重量级股票平均需要四年时间。

2004年，伯克希尔的现金等价物达到了430亿美元，但他仍然对平静的市场漠不关心，这显示了他持续的耐心。

巴菲特认为，好的投资机会不容易获得，有时甚至需要等待数年。在给伯克希尔股东的信中，他曾这样描述自己的投资哲学:“耐心等待好机会出现，然后出击，这就是通往名人堂的道路。”那些不分青红皂白挥棒的击球手只会有完全不同的命运。

第二，注意业务操作的稳定性

首先，企业的稳定业绩离不开一个管理扎实、需求稳定的行业背景。什么样的行业能提供一种坚定而坚如磐石的商业风格？大自然是一个与人们的生活息息相关、满足人们基本需求的行业，如餐饮、银行保险、医疗旅游等。

只有每个人都需要的行业才能保证足够的市场容量，需求的刚性决定了价格的不敏感性和低弹性。此外，这些企业还需要高质量的长期品牌、独特性和控制资源的能力，因此这些企业被潜在人才取代的风险要小得多。

第三，适度增长

无论企业有多稳定，利润增长能力的缺乏仍然不是投资的首选目标，这也是许多价值投资大师不轻易选择公用事业股作为重要头寸的原因之一，除非他们能为自己赚取的全部或大部分利润支付股息。

然而，很少有企业能够做到这一点而不影响其长期运作。因此，我们应该选择一个适度增长和长期增长的公司。

第四，变化过快的行业也不利于长期投资

传统行业的总需求是相对固定的，企业要想实现长期高速发展，很难长期大幅提高销量和价格，尤其是对于市场份额较高的龙头企业，因此快速增长的企业一般来自新兴行业。

然而，一些新兴产业创造了需求，其中一些只是挤出了最初的需求，并取而代之。后者的增长完全来自原始产品的替代。例如，新能源汽车取代了传统汽车，新药取代了旧药。

这些公司可以取代其他公司并取得巨大进步，这表明这个行业正在迅速变化。如果它今天能颠覆别人，明天就可能被别人颠覆，这显然不利于长期投资。因此，我们也应该仔细选择那些通过替代他人而成长的企业。

5.高增长企业很难有安全边际

安全边际是多少？当价值被低估时，安全边际存在或为正；当价值等于价格时，安全边际为零；当价值被高估时，它不存在或为负。安全边际是股票价格和价值之间的差额。

一个快速成长的企业通常是市场上一颗耀眼的明星，市场对它有很高的期望，所以你通常很难得到理想的价格。因此，仅仅是企业的快速成长并不能保证投资者会获得满意的回报。

事实上，《投资者的未来》一书的作者西格尔认为，股票的长期回报并不取决于实际利润增长，而是取决于投资者实际利润增长与预期利润增长之间的差异。

结合a股情况，在2015年的创业板投资中，一些快速成长的企业当时的估值几乎是天堂。当时，他们股票价格的安全边际已经消失，毫无疑问，这里的投资在未来将是极其危险的。

嘉丰瑞德边肖认为，没有安全边际的投资很容易给投资者带来巨大的永久性损失，这对长期投资来说往往是致命的。

六.需要评估空客房的灵活性

仅仅稳定的运营和适度的增长并不能保证可观的投资回报。之前，我谈到了利润的增长和投资者的预期。然而，投资大师选择的高质量目标往往需要估值的灵活性，以便在安全边际下获得较大的空估值恢复空间。

七、组合投资策略的运用

即使是投资大师也可能误判。为了防止预判错误的发生，几只股票将被分配形成一个投资组合。如果一只股票的复合增长率低于15%，但有些高于15%，那么平均而言，投资组合可能在很长一段时间内获得约15%的复合增长率(沃伦·巴菲特50多年投资的复合增长率为19.4%)。)，15%的复合增长率已经令人印象深刻。

来源：千龙新闻网