智能投顾的演进史 也许都在这首东坡词里

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当聪明的投资者越过海洋来拜访我们时，国内的互联网金融平台、经纪人、交易机构等等。所有人都敞开心扉欢迎我们。从15年的萌芽到16年的遍地开花，用苏轼《鼎锋报·三月七日》的意境来描述其发展趋势是非常恰当的。

一起前进只是因为风景是独一无二的:一个从零开始的领域

如果把智能投资领域的国内试水比作与朋友们一起游览紫苏的高山，那么外国无疑会先欣赏到“绝佳的风景”。

截至2015年底，在硅谷发家致富的改良银行和财富银行的资产管理规模分别为30亿美元和29亿美元。从全球市场来看，它也非常抢眼。花旗集团的研究报告明确指出，从2012年到2015年，机器人(300024，buy)顾问持有的资产从零迅速增加到187亿美元。国内蓝海指日可待，招商证券(600999，买入)(600999，分享)预测该市场在2020年将达到5.22万亿。在以低成本、高效率和多种资产著称的中国，明智投资只是时间问题。

然而，山里的树枝是倾斜的，道路崎岖不平。

受国内金融监管和外汇管制的影响，在基于互联网平台的股权产品销售已经初具规模(余额宝恒空就是以此为起点诞生的)的情况下，智能投资开始在国内市场形成。2015年，模仿外国模式的智能投资平台如迷彩和金融魔方相继出现，目标是etf投资组合产品。之后，京东金融推出“京东智投”，整合理财产品和基金产品；招商银行(600036，BUY) (600036，Guba)推出“摩羯座智能投资”，根据客户的风险承受能力、收益目标、投资周期和购买偏好提供个性化的投资服务。从这些产品的特点来看，它们都处于不断更新和改进的阶段。

与国内市场相比，欧美国家的金融体系相对完善，创造了起步早、创新多、规模大的良好局面。这主要表现在两个方面:一是佣金自由化和金融混业经营自由化最大化了竞争机制和金融创新的迭代；其次，互联网技术的进步已经被不断地投入商业应用。

除了专注于低净值和中等净值客户的被动投资模式(如betwealth、wealthfront和schwab intelligent portfolios)之外，面向中等收入客户的主动投资模式(如motifinvesting和covestor)已经出现，面向高净值客户的线上线下投资模式和面向独立投资顾问的服务平台也已出现。

结合国内外智能投资的发展现状，我们可以看到智能投资的前景:

随着技术的演进、算法的优化和信息化程度的逐步提高，智能投资将逐渐取代传统投资中的低效率、低质量服务。基于算法、模型和概率为客户提供面向场景、个性化和分散化的投资服务将是未来许多机构和平台的发展方向。

突然出现了一场风暴:伪智能投资正踩在监管红线上

虽然在中国智能投资的快速发展中还存在一些制约因素，但如果是良性发展的话，可以慢慢的映射出来，最终可以看到山中的“风景”。然而，也有意想不到的事件，而仍处于初始阶段的智能投资保险被坏账挤出市场。

这源于p2p的后续转型和隐藏在监管“盲区”的智能投资。此前，有媒体披露“卖p2p狗肉，挂羊头做聪明投资”。“智能投资”已经成为该平台吸引投资者的一个噱头。当仔细研究底部资产时，它们涉及货币基金、消费金融、分级基金、开放式基金等。，但投资比例严重偏向信贷产品。当平台以产品消费为导向时，如何确保财富管理的独立性和公平性？

此外，还有一个问题使得“李鬼”平台变得苍白无力。如何实现监督？

银监会、工业和信息化部、公安部和网络办联合发布的《点对点贷款信息中介机构业务活动管理暂行办法》明确规定，禁止“以任何形式代表贷款人行使决策权，每一个融资项目的贷款决策都要由贷款人做出并确认”，从政策层面上彻底阻断了p2p转型的智能投资之路。

监管机构发出的“智能投资不是p2p安全港”的信号非常强烈。鸡年就要到了，是时候改变这出戏了！

无风不起浪:三大问题亟待解决

这场“风暴”不仅扰乱了行业，也扰乱了投资者的头脑。许多投资者回避不熟悉的智能投资，这又一次增加了通常从事智能投资业务的机构和平台获得客户的难度。

在“好钱赶走坏钱”之后，客户状况可能会有所改善，但如果聪明投资想在中国赶上外国，它仍然面临三大问题:监管与创新之间的平衡；匹配金融产品和投资需求；财务数据的开源。

从智能投资的业务范围来看，本质上是证券投资咨询业务，因此大数据、人工智能等技术在该业务中的应用应受《证券投资咨询业务暂行规定》的规范。然而，目前中国只有84家证券机构取得了专业资格，这就要求从事智能投资业务的机构或平台在风险防范和创新之间取得平衡，避免重复p2p错误。当然，今年的好消息是，在“2017国际智能投资论坛”上，出席会议的政府官员表示，对智能投资的监管尤为困难。目前，监管当局已经密切关注这一领域，业内人士也呼吁高科技协助监管金融技术。

从智能投资的客户需求来看，低、中、高净值客户的需求差异明显。在现阶段，仅仅依靠在线用户留下的数据显然不可能清楚地描述用户的肖像。基于人们的社会属性、家庭环境和工作环境等因素，他们的投资需求往往会发生变化。今天，许多机构和平台采用在线+离线模式，正是出于这个原因。因此，推测未来的精明投资将最大限度地满足金融产品与投资需求的匹配。

从智能投资的基础来看，金融产品的分析离不开数据。除专业金融机构外，大多数从事智能投资业务的企业都没有金融产品数据。此外，根据监管部门的规定，金融机构的数据不得被第三方使用。与国外原料药标准不同，中国目前没有放松管制的迹象。这也是蚂蚁金服斥资2.5亿元收购国内私募股权行业数据提供商朝阳永勇20%股份的主要原因。对于资金雄厚的金融巨头来说，抢占数据资源迫在眉睫。

智能投资作为人工智能的主要发展方向之一，具有无可置疑的发展潜力，这可以从bat jp(bat+JD.com、平安)的战略布局中看出。如今，国内中小企业进入这一领域的热情是无法驱散的。只有指出关键点，探索方向，以“风雨无阻”的态度巩固技术，才是正确的道路。

至于未来智能投资的发展，加州大学伯克利分校人工智能领域的先驱斯图亚特·罗素(Stuart Russell)说了其中的精髓:“这取决于我们愿意在这一领域花多少钱。”(这篇文章是第一个钛媒体)

来源：千龙新闻网