我投的P2P逾期了 该不该慌？

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★从长远来看，在政策的引导下，p2p平台将不再依靠烧钱和补贴来获取客户，其风险控制和运营将完全合规，整个行业最终将进入以长标准为主体的理性发展阶段。

拆标是目前国内p2p网上借贷平台普遍存在的现象，在国内网上借贷平台随处可见。甚至可以说，拆标已经成为国内p2p的一个典型标志。

所谓拆标就是将p2p平台的长期借款目标拆分为短期借款，将大量资金拆分为少量资金，导致期限和金额不匹配。

然而，最近许多平台都经历了投资者在项目逾期后由短期竞价转为长期竞价的情况，这让许多习惯于“长对短”竞价拆迁的投资者感到困惑。

这是怎么回事？

1.熟悉的“多头对空头”拆标

有两种常见的投标分割方法，第一种是截止时间分割。

所谓的长期投标拆分是指将长期贷款投标拆分成几个短期投标。

例如，一个平台有一个贷款主体，期限为24个月，金额为200万，它将24个月分为24个期间，也就是说，每个期间为一个月，金额为200万。

在这种情况下，由于借款人在24个月后才归还200万元的本金和利息，投资人的本金和利息将由每期结束后的下一期筹集的资金来填补，这就是我们常说的“借新还旧”。

二是拆标金额，即将一个大的贷款项目拆分成N个小的贷款项目进行融资。

例如，一个贷款总额为500万元的项目将被拆分为10个贷款总额为50万元的项目，然后贷款需求将被单独公布。

第一种方法和第二种方法都在p2p平台中得到了广泛的应用。

2.拆标背后的原因

拆标现象出现的最根本原因在于真实线下贷款目标的金额和期限，这与网上投资者对短期和小额贷款目标的偏好相去甚远。

作为金融领域的后起之秀，p2p网络借贷自诞生之日起就必须充分考虑如何照顾和满足投资者的用户体验。

对大多数投资者来说，最好的用户体验是“短而快”。对于平台来说，一方面，它可以很快得到投资者的青睐，另一方面，它也可以帮助平台迅速做大规模。

纵观整个金融业，竞价排名不是p2p的“创意”。

众所周知，我国商业银行理财产品的期限一般为1-6个月，但投资资产的期限要短得多。以非标准信托产品为例，期限小于1年的产品比例仅为8%，一般期限约为3年。

也就是说，金融产品的期限在来源方是短的，在使用方是长的。为了解决这一问题，银行普遍采用“资金池”运作模式，不断推出短期产品来对接长期资产，风险隔离机制失效。

那么，理财产品能否在到期时赎回，完全取决于新产品能否持续发行。一旦很难筹集到后续资金，流动性紧张就很容易发生，并会沿着产品嵌套链传递到其他金融机构，加剧市场波动。

如今，监管机构已经意识到这个问题的严重性，通过新的资产管理法规，银行被要求在不存在期限错配的情况下管理自己的财富。只有延长理财产品的期限，银行才能配置期限长、回报高的资产。

同时，监管还要求p2p平台停止债务转换、期限错配等运营模式，要求借款人和贷款人就到期日一一对应达成一致。这意味着拆标的做法将逐渐退出历史舞台。

3.已经到来的长期时代

那么，当短期报价变成上述的长期报价时，最后会发生什么呢？

首先，根据《关于做好p2p同业拆借风险专项整治和验收工作的通知》(即57号文件)的要求，平台要想完成合规指标，必须对所有收集和策划的产品进行下线。

也就是说，平台打包出售松散出价或债权转让出价并授权平台自动匹配债权不再可行。

长期以来，由于信息披露不畅，基金池与期限可能不匹配，这种运作模式一直受到行业专业人士的质疑，也不被监管部门所允许。

但是，在实际操作过程中，由于各地监管标准和市场发展水平不同，这种做法大量存在。

此外，之前的短期竞价可以让平台自动转移债务，成为下一个竞价，由其他投资者接管。根据57号通知的要求，合规性做法是要求投资者主动转移债务。如果没有人承担投资者的债务转移，他们只能等待投标到期。这就是所谓的短标签对长标签。

最近，许多投资者由于平台借款人无法回到原来的位置而遇到了逾期情况。经过综合考虑，该平台延长了投资者持有债权的时间，这实际上是一种被动的短期竞价对长期竞价。

由于平台已经确认了借款人的资产状况，这种流行的逾期解释更像是“延迟还款”。投资者可以收回本金和利息，但只能延长一定的时间。

过期并不是p2p平台独有的。但是，银行在处理类似情况时，可以通过资金池模型进行分配，银行也有足够的周转资本储备，不会影响存款用户的到期支付。

由于p2p平台不再允许建立资金池，一旦借款人不能按时偿还贷款，投资者的退出将不可避免地受到影响。此前，考虑到投资者的接受程度，该平台将通过第三方补偿、自付预付款或借入新款项来避免逾期。

如今，借新还旧的方式已被监管令所禁止。如果第三方无法赔偿，平台无法提前付款，只能被迫逾期，这使得投资者的空头变成了多头。

此外，整个行业的流动性存在问题，越来越多的平台不得不直接暴露逾期问题。一方面，它满足了合规的需要，另一方面，它真正减轻了其短期支付压力。

然而，在这个过程中，我们肯定会遇到很多阻力，尤其是来自投资者的不理解。有人会认为平台单方面违约，有人会说一刀切太不礼貌，甚至有人会提出维权。

这些都是p2p行业合规转型过程中必须经历的阵痛。平台需要做好解释和指导工作。理性的投资者也应该给稳健经营的平台以耐心和空空间。

从长远来看，在政策的引导下，p2p平台将不再依靠烧钱和补贴来获取客户，其风险控制和运营将完全合规，整个行业最终将进入以长标准为主体的理性发展阶段。

对于平台而言，无论是否逾期，长期竞价都有利于降低流动性风险，提高平台的承受能力，更好地为投资者服务。

对于投资者来说，只要平台的资产是真实的，并且提供了转让选项，就完全没有必要恐慌。

如果转移成功，那么每个人都会开心；如果你不能转移它，你不妨接受它是“从短到长”的事实。

来源：千龙新闻网