撑起中国大飞机市场半壁江山 金融租赁才是“擎天柱”

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截至2017年底，国内共有17家金融租赁公司从事飞机租赁业务，总资产超过2945亿元，预订飞机总数约1002架。在商业模式方面，经营租赁占80%以上。

在昨天结束的第12届中国国际航空空航天博览会上，中国商用飞机有限公司在第一天售出了60架arj21飞机，订单来自两家金融租赁公司。

这是全球飞机产业链的缩影。在过去的十年中，至少50%的国内航空空公司机队是租赁飞机——金融租赁公司是买方，购买的飞机租赁给航空空公司运营。租赁贸易是一种独特的融资方式，它占据了空国内航运运输业务的一半，同时也促进了国内大型飞机的海外作战。

与此同时，产业链背后的融资租赁公司也浮出水面。

一半的飞机依靠租金

“截至2017年底，全球每10架飞机中就有一架来自中国公司。”今年9月初，工行金融租赁有限公司(以下简称工行租赁)总裁赵贵才表示。

这证明中国是全球主流飞机制造商波音公司必须关注的巨大市场。根据《2017年民航行业发展统计公报》，截至2017年底，民航行业注册飞机数量为3296架，比上年末增加346架。

根据国内上市航空公司空公司的财务报告，记者发现超过50%的飞机是“租赁”的。例如，截至2017年底，Spring Airlines 空(601021公司(诊断部门)拥有76架a320飞机，其中近一半是租来的；截至2018年6月底，中国南航(空(600029)机队的786架飞机中，租赁飞机占66.03%。

一位来自当地航空公司空公司的人曾经说过，通过租用飞机运营，每年可以节省70%的购买成本。

简单计算一下经济账户:a320客机(ceo型)的平均市场价格是9800万美元。2017年，如果春秋航空空公司引进的10架飞机都是ceo机型，将花费9 . 8亿美元，总计68亿元人民币。同年，春秋航空空公司的净利润只有12 . 62亿元人民币，如果所有飞机都是自己购买的话，这几乎是不可能的。

可以看出，租赁飞机是空航空公司机队的主力，根据波音公司的预测，到2030年，中国市场上将有7600多架新的民用飞机。

航运业的船舶也是如此，它与飞机一起构成了高端租赁贸易，在过去中国数万亿的进口贸易中有着特殊的意义——在领导人出访的采购订单中多次出现。

买家秘密的背后

为什么金融租赁公司是飞机等高端产品的主要买家？

早在2009年，金融危机后的第一年，空航空业复苏，几家主要的国内航空公司空公司计划推出飞机，但资金短缺。如果他们从外国租赁公司租赁飞机，就没有多少讨价还价的余地了

“对于空航空业来说，成千上万架飞机由空航空公司自己持有，这将导致高负债率。”招行融资租赁有限公司(以下简称招行租赁)副总裁娄义表示。

这与国家鼓励空航空金融和飞机租赁业务先行一步不谋而合。2009年12月，刚刚成立两年的工商银行租赁公司通过保税租赁的方式，向中国南方航空公司引进了两架波音777-f货机。这是中国第一个单一的飞机租赁业务。

如今，工行租赁已经成为一家基准飞机租赁公司。截至2017年底，工银租赁的租赁资产中，如中航空金融等占39%。

飞机租赁是国际市场上最规范、最专业的租赁业务，主要分为两种模式:融资租赁(直接租赁和回租)和经营租赁。其中，经营租赁模式更为主流，租赁公司购买飞机，租赁给空航空公司运营，实现所有权和经营权的分离。租赁期满后，航空公司可以继续租赁或续签。

其优点是“承租人可以降低现金流压力，避免剩余价值风险，承租人可以灵活配置容量。”例如，空航空公司可以根据业务情况分配机队数量。”中国银行金融租赁有限公司(以下简称中国银行租赁)相关负责人表示。

娄毅解释说:“飞机或船舶资产进入承租人的报表将是一笔非常大的债务。如果负债率过高，就不利于企业经营。”然而，对于租赁公司来说，持有这类资产相对安全，因为它们估值完美，流动性好。

由于所涉及的资金数额巨大，中国银行业监督管理委员会(原银监会)批准的国内金融租赁公司大多从事工商银行租赁、招商银行租赁和中国银行租赁等业务。依靠许可证的优势，这些公司可以通过银行间贷款和发行债券获得资金，资金成本低。

据中国银行金融租赁专业委员会(601988)协会统计，截至2017年底，国内从事飞机租赁业务的金融租赁公司有17家，总资产超过2945亿元，预留飞机总数约1002架。在商业模式方面，经营租赁占80%以上。

船舶租赁方面，截至2017年底，国内共有12家金融租赁公司从事船舶租赁业务，总资产超过1511亿元。其中，经营租赁和海外业务占很高比例。

与国际水平接轨

然而，如果你想做飞机的“空中国”业务，门槛首先不低。丰富的资金来源、专业人才、与制造商的合作等。，这一切决定了中国租赁公司的水平能否接近国际巨头。

宜颜说:“要成为一个飞机资产，租赁公司首先必须有很强的融资能力，融资价格越低越好。”这就决定了只有金融租赁公司才能负担得起这种业务，而一些实力雄厚的金融租赁公司的资本成本可以低至2%。

专业人才也是标准。以飞机租赁业务为例，不仅国际采购流程复杂，而且租赁后管理等。，专业人才必须到处配备，所以新进入的公司很难参与其中。

与国际租赁巨头相比，中国租赁公司之间的差距在于缺乏议价能力，这导致飞机购买成本高，进而削弱了盈利能力。宜颜说:“飞机资产都是用美元交易的。与欧美租赁公司相比，我们与波音和空客户一起购买，价格仍然很高。毕竟，我们是后来者，只在这一领域工作了十年。”

然而，考虑到租赁行业“融资+融汇”的本质特征，中国租赁公司主要定位于服务实体经济，如支持电力、高铁等设备的融资，而国际租赁巨头基本上不涉足这一领域。

与此同时，在中国新的经济周期中，供应方的结构改革和“一带一路倡议”的深化等时代机遇也为中国租赁公司带来了增量市场。

中国银行租赁部相关负责人表示，下一步发展重点应放在加强专业化、收入结构多元化、实施资产管理和提升综合服务实力上。他还指出，迫切需要进一步优化外部环境。例如，完善融资租赁监管、税收、法律和行业政策，促进债券和各种衍生品市场的深度和广度。

来源：千龙新闻网