市盈率低就代表被低估 股票就一定值得买吗？

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当我们购买股票或指数基金时，我们经常会看到市盈率这个词，用来评估股票价格或指数的估值。一般来说，市盈率越低，意味着股价被低估，后期上涨的潜力相对较大。

例如，自今年年初以来，沪深500指数持续下跌，11月底市盈率降至18.90倍，10月降至16.74倍，接近2008年11月的最低市盈率。因此，市场普遍认为，沪深500指数已经进入低估值阶段，现在是入市的好时机。

近十年沪深500指数加权市盈率

那么，荣的360位财务分析师今天将谈谈它的市盈率是多少？低市盈率意味着被低估，那么股票或股指值得购买吗？

什么是市盈率？

市盈率，也称为市盈率，在英语中也很常见。它指的是股票价格收益比，或市场价格收益比，通过股票价格除以每股年收益(eps)获得。每股收益是普通股每股税后利润，即每股收益。

常见的公式是:市盈率=股票价格/每股收益

然而，由于公司的股本不断扩大，它会稀释每股收益和股票价格，因此有时是通过将公司的市场价值除以净利润获得的。

公式为:市盈率=公司市值/净利润

简单地说，市盈率就是股票价格除以每股收益的比率。如果股价太高，每股收益太低，市盈率就会太高，说明股价太高或者利润水平太低，这样股票就会被高估，再次买入是很危险的。

相反，如果一只股票价格相对较低，但每股收益相对较高，市盈率相对较低，这意味着该股票的价值被低估，未来上涨的可能性相对较高。

市盈率是指一个企业根据其目前的利润水平收回成本需要多少年，或公司达到目前的市场价格水平需要多少年。市盈率越低越好。市盈率越低，回收期越短，风险越低，投资价值越高，反之亦然。

例如

一家空制造企业已经发行了100股股票，现在每股的价格是10元，而该公司去年总共赚了100元。我们可以得到几个数据。

公司市值=股数×股价=100×10=1000元；去年每股收益=去年收益÷股票数量=100÷100=1元；市盈率=股价÷每股收益=10÷1=10倍。

根据目前的利润水平，这家空调整制造企业需要10年才能收回成本。

另一件我们应该知道的是，投资回报是市盈率的倒数，市盈率为10%，相当于投资者的年化回报率为10%。

市盈率又分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率

1.静态市盈率被广泛谈论，它是当前市场价格除以最近公布的每股收益的比率。例如，在上述空转让企业的案例中使用了去年的每股收益。

静态市盈率的弊端是显而易见的，因为公司的利润水平不是静态的。如果说去年的数据在今年下半年或者年底还在使用，那就明显落后了很多。

2.动态市盈率使用预测的每股未来收益。例如，空公司今年的销售量相对较好，利润增加。预计全年收入为200元，因此每股收益为2元，市盈率为5倍。该公司仅用5年时间就收回了成本，投资者的年化回报率已升至20%。

然而，动态市盈率显然存在一个问题，即没有人能够准确预测未来的盈利能力，尤其是在年初预测全年时，不准确的概率更高。

3.滚动市盈率抵消了静态市盈率和动态市盈率的缺点，使用了最近几年的每股收益，比如12月，使用了去年第四季度到今年第三季度的利润数据。尽管静态市盈率和滚动市盈率都使用历史数据，但后者更接近现实。

软件上显示的市盈率是真的吗？

我们通常可以在股票软件上看到股票的市盈率，这非常直观，所以我们不用自己计算。但荣360金融分析师想说的是，与上述三种市盈率相比，软件的市盈率是扭曲的。

该市盈率以公司最新财务报告(季度报告)数据为基础，然后发布全年数据。然而，对于周期性很强的企业来说，这种数据显然不起作用。

以上述空制造企业为例，它在夏季显然是最畅销的，所以第二和第三季度的收入较高，而第一和第四季度的收入较低，尤其是北方供暖后，空基本上不用于冬季。根据你第二季度的收入计算出来的年收入将会被夸大。

但是，对于指数，尤其是广义指数，市盈率对软件有很大的参考意义。首先，该指数通常包含数十、数百甚至数千只股票，这将抵消这一周期性因素，而且个人很难计算。根据不同股票在指数中的权重，软件将得到一个综合加权市盈率，这将是相对准确的。

市盈率不是衡量股票或指数价值的唯一尺度

在搞清楚什么是市盈率之后，让我们看看市盈率是否可以作为衡量股票或指数价值的唯一标准。显然不是。

例如，对于周期性强的行业，行业处于周期的底部，行业中的股票市盈率通常较高，但这并不意味着这些股票没有投资价值，因为在周期的顶部，股票市盈率会再次上升。

此外，不同行业的股票市盈率不能放在一起比较。例如，钢铁和煤炭行业属于夕阳行业，人工智能行业属于朝阳行业。虽然前者的盈利能力高于后者，但你能说前者的发展前景更好，股票值得投资吗？

应该说，市盈率是入门级投资者或普通人的参考指标，为每个人的投资打下基础。然而，股市太深奥了，需要更深入的探索才能真正理解它。

来源：千龙新闻网