银行理财子公司新规落地！正式稿三大变化 最大看点是？

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12月2日，期待已久的《商业银行金融管理子公司管理办法》(以下简称《管理办法》)正式发布。

自10月19日征求意见稿发布以来，已经过去了一个半月。那么，《管理办法》的正式草案有什么变化？亮点是什么？

1.三大变化

记者发现，与征求意见稿相比，《管理办法》主要在以下几个方面略有变化:

首先，在股权管理方面，监管部门采纳了市场机构的反馈意见，在鼓励各类股东长期持有金融子公司股权、保持股权结构稳定的同时，为金融子公司引进境内外专业机构、更好落实银行业开放措施预留了空空间。

其次，参照同类资产管理机构的监管制度，适度放宽自有资金的使用范围，允许金融子公司在严格遵守风险管理要求的前提下，将一定比例的自有资金投资于公司发行的金融产品。

此前，《征求意见稿》规定:“本行理财子公司不得用自有资金购买本公司发行的理财产品，不得对投资理财产品的非标准化债务资产或股权资产提供任何直接或间接、明示或暗示的担保或回购承诺。”

《管理办法》放宽了这一要求，规定“我行理财子公司以自有资金投资公司发行的理财产品，不得超过自有资金的20%，不得超过单个理财产品净资产的10%，不得投资分级理财产品的劣股。”

但《管理办法》进一步规定，银行理财子公司应确保理财业务与自营业务相分离，理财业务与自营业务相分离，不得在自有资产与发行的理财产品之间进行利益转移。银行业金融子公司不得为投资于金融产品的非标准化债务资产或股权资产提供任何直接或间接、明示或暗示的担保或回购承诺。

三是在内部控制隔离和交易控制方面，借鉴同类资产管理机构的监管体系，在投资管理和交易执行职能分离、建立公平交易制度和异常交易监控机制、理财产品同向交易和反向交易控制、员工行为规范等方面进一步细化监管要求。

具体而言，《征求意见稿》要求“对持有银行理财子公司5%以上股份的股东进行股东资格审查”，而《管理办法》新要求“银行理财子公司变更持股1%以上5%以下的股东，应在10个工作日内向银行业监督管理机构报告”。同时，在非标准投资方面，《管理办法》还要求，银行金融子公司的金融产品投资非标准债务资产，应实施投资前尽职调查、风险审查和投资后风险管理。

此外，《管理办法》中有新的规定，即“银行的财务管理子公司应当将投资管理职能与交易执行职能分开，实行集中交易制度”。银行理财子公司应建立公平交易制度和异常交易监控机制，对投资交易进行监控、分析、评估和验证，监督投资交易的过程和结果，不得进行可能导致不公平交易和利益转移的交易。

2.最大的观点

在《管理办法》中，业界最关注的一条是“理财子公司发行的公开发行理财产品可以直接投资股票”。

在9月28日发布的《金融管理新规定》(《商业银行金融管理监督管理办法》)中，银行的公共理财产品需要通过各种公共资金间接进入股市。这一次，对金融子公司股票投资的限制从系统中解除。

在股票投资集中管理中，银行金融子公司所有开放式公开发行的金融产品均持有单一上市公司发行的股票，且不得超过该上市公司流通股的15%。

交通银行金融研究中心首席银行业分析师徐文兵(601328)在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，15%的上限要求与新金融法规中“商业银行所有金融产品持有一家上市公司30%的流通股”的规定有些不同，反映出对公开发行的监管相对严格。可以预见，银行业金融子公司成立后，相关投资研究团队的建立将成为重点之一，股票市场的直接投资将进一步加快。

在风险管理方面，中国保监会相关部门负责人表示，《管理办法》要求建立风险准备金制度，要求金融子公司按照理财产品管理费收入的10%计提风险准备金；要求金融子公司遵守相关要求，如净资本和流动性管理。

据《国际金融新闻》记者采访，一些拟设立财务管理子公司的银行已在内部组织调整、老产品改造和投资研究体系建设等方面做好准备。

由于征求意见稿中已经出现了“公开发行的理财产品可以直接投资于上市股票”的规定，在征求意见稿公布后，一些银行开始招聘相关人才，积极组建投资研究团队。

3，18传入

自今年年初以来，已有18家银行宣布计划设立金融子公司。

详情如下表所示:

根据《管理办法》，金融子公司的最低注册资本为10亿元人民币。

截至目前，在公布的18家银行中，中国工商银行(601398)出资最多，计划投资不超过160亿元，其次是中国建设银行(601939)，计划投资不超过150亿元，宁波银行(002142)，杭州银行(600926)。

徐文兵指出，《管理办法》规定，银行理财子公司的注册资本应为一次性实缴货币资本，10亿元的注册门槛相对较低。这一要求有利于加快中小银行理财业务转型，充分体现了监管者鼓励商业银行设立子公司开展理财业务的监管思路。

然而，徐文兵认为，尽管注册门槛相对较低，但这并不意味着资本要求的放松。与商业银行自身的财务管理业务不同，金融子公司未来的资本补充需求也将对商业银行的资本管理能力提出一定的挑战。

上述银监会相关部门负责人表示，银监会已经开始制定银行理财子公司净资本、流动性管理等配套监管制度。

来源：千龙新闻网