1万元门槛的银行理财来了 货币基金将受正面挑战

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中国银行业监督管理委员会7月20日发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》中，单一公开发行理财产品的销售起点从目前的5万元下调至1万元。9月28日发布的官方手稿证实了这一点。

很快一些银行进行了调整。

9月30日，招商银行(600036)发布公告，将部分现金管理理财产品的销售起点下调至1万元，包括每日利润理财计划、每日新理财计划和韩国黄金理财计划，并于10月9日开始批量调整。

10月8日，交通银行(601328，诊断部)宣布，部分理财产品的销售起点下调至1万元，包括开放式理财、封闭式理财和结构性存款，将从即日起实施。

随着《银行财务管理细则》的实施，预计大量银行将陆续将银行财务管理的门槛降至1万元，这对银行和投资者都有好处。

从银行的角度来看，之前5万元的购买门槛已经赶走了许多小白投资者和年轻投资者，这对银行来说是一个损失。虽然钱不多，但很多人都很有权势，余额宝就是一个典型的例子。人均投资额只有3000多元，但它可以迅速成长为世界上最大的货币基金，所以银行不能忽视这样的投资者。

在财务管理的门槛被大大降低到10000元后，许多投资者谁也负担不起银行的财务管理，现在可以负担得起，这样银行就可以吸引更多的财务管理资金。

从投资者的角度来看，最大的优势在于有更多的财务选择。有些人原本想买银行理财，但由于门槛太高达不到，他们只能买货币基金或其他网上理财。然而，10，000元的购买门槛对大多数投资者来说是可以接受的。

荣360金融分析师认为，银行理财门槛将降至1万元，t+0理财将迎来春天，而货币资金将面临积极的挑战。

今年以来，由于流动性宽松，货币市场利率一直在下降，货币基金的收益率也因此大幅下降。荣360监测的数据显示，国庆前一周，以商品为基础的婴儿年平均回报率降至3.07%，创下了过去两年的新低，比今年1月4.33%的高点低了1.26个百分点。

10月7日，央行再次瞄准RRR降息，将主要银行存款准备金率下调1个百分点，这也意味着流动性将保持宽松，市场利率将继续下降。我相信货币基金不会远低于3%。

与此同时，尽管该行的理财收入也在下降，但降幅远小于货币基金。根据荣360的数据，国庆前一周银行融资的平均预期收益率为4.57%，比今年2月4.91%的最高点低0.34个百分点。

银行的T+0理财是一种流通产品，所以收益率会较低，但仍会高于货币基金。例如，对于以下银行的t+0财务管理，收入更新时间大多在9月底，年化收益率大多在3.5%以上，比货币基金高出约0.5个百分点。这一收入差距仍然相对较大。

以招商银行的两个产品为例，超赢是一只货币基金，每人限5万元，最近7天的年化收益率为3.147%；t+0财务管理有两种类型，一种是每日利润系列，另一种是赵超黄金系列。前一天的年化收益率在3.36%至4%之间，平均收益率为3.582%，比超鹰巢高0.435%。

与货币基金相比，银行t+0融资有两大优势。

1.t+0财务管理支持大额购买和赎回。一些货币资金的购买是有限的，比如持有5万元或10万元，每天购买1万元，但t+0融资通常是无限的。目前，货币基金可以在一天内快速提取1万元，但t+0理财可以进行大额赎回，工作日赎回100万元不成问题。即使在非工作日，它也可以进行比较大的赎回，比如5万元的快速赎回。

2.t+0财务管理的兴趣可以从同一天开始。货币基金是一种t+1交易机制，在工作日15:00前买入，第二个工作日计息。然而，银行t+0融资是一种t+0交易机制，在工作日购买当天即可获得利息。如果到了周五，银行的t+0理财可以比货币资金多赚3天，如果到了国庆节和春节假期，可以多赚近10天。

当然，与货币基金相比，银行的t+0财务管理也有两个缺点。

1.风险稍高。货币基金是低风险产品，大部分资金流向信用评级较高的存款和债券等短期工具，相当于银行理财的pr1风险水平。然而，该行的t+0财务管理大多是低风险或中等风险，即pr2或pr2风险水平。大多数基金投资于债券资产，风险略高于货币基金。

2.第一次，你需要在线下签名。根据最新的银行理财规则，第一次在银行购买理财产品，还需要亲自去线下网点签到并做风险评估问卷。如今，年轻人习惯于在网上购买理财产品，他们懒得去银行网点进行面对面的签约。

不过，荣360金融分析师认为，相对而言，它仍是t+0银行的优势。虽然t+0理财的风险略高于货币，但风险是可控的。在新的资产管理规定的过渡期内，现金管理理财产品可以像货币基金一样，采用摊余成本法定价。这种定价方法相当于分散收益和风险，单日损失的概率极低。

此外，我行理财线下的网点面对面签约仅在首次购买时需要，之后每年评估一次。第二次之后，可以直接在互联网上进行风险评估。根据我行的财务管理规定，将来我行成立财务管理子公司后，可以放开这个要求，也就是第一次购买理财产品，不用去柜台就可以面对面签字。

来源：千龙新闻网