财讯：福布斯富豪邢李(火加原)的加减法

本篇文章3660字，读完约9分钟

邢李(火+原)果然又插手了。

3月23日，以零售、批发esprit时尚和red eearth化妆品为主业的思捷环球控股有限企业(简称“思捷环球”，0330.hk )由企业理事会主席邢李(火+原)每股53.8港

然后，香港媒体引用了市场新闻，报道称下一次销售最终价格为54港元，销售股票数量略少于上限，约为7950万股，因此邢李(火+原)最终达到了约43亿港元。 邢在思捷环球持股比例从原来的22.57%下降到约16%。

根据公开资料，这是邢先生两年内第五次减持企业股票，累计存款金额超过110亿港元。

综合来看邢先生的白手起家之路，大致可以总结两大法则:一是“加法法则”，通过四次大收购，使思胜从香港当地的代购企业迅速发展成为拥有世界esprit企业品牌的国际公司 二是“减法法则”，依靠适时减收，改变纸质财富。

减法规则:五次减收114亿港元

邢李(火+原)五次减产，时机选择相同。

从过去的记录来看，邢先生每次减产在企业业绩发表后，短则服从两周，长则服从2月。 今年2月24日，思捷全球公布了新的半年业绩:企业销售额达到104.52亿港元，比去年同期上升30.6%。 获得净利润16.51亿港元，增长76.2%每股利润1.38港元，上涨74.7%。 思捷全球股票当天上涨了17%，收到55.25港元。

3月9日，企业副主席兼执行董事潘祖明和执行董事grote thomas johannes同样在56.50港元高位分别减持225万股和55万股，兑现1.27亿港元和3108万港元。

两周后传来的邢李(火+原)减产消息，让一些分解师笑着说:“慢慢来了。”

大股东和管理层在半个月内陆续减持了股票，但市场的反应是“平静”。

3月23日，邢李(火+原)减持当天，思捷全球股价一度从4.1%暴跌至53.75港元，凯基证券研究部解体师邓民彬表示，当时香港股市受增资影响下跌，思捷全球表现实际优于大市

经历了几天的短暂下跌后，思捷全球股价很快回升，直到记者发布消息时，这个股价已经恢复到56.75港元。

对此，邵民彬说:“我相信这是learning behavior。 他(邢李(火+原))过去也多次减产，因为之后股价持续上涨。 所以从投资者的角度来说，他们不认为这一动向反映了企业的实际问题。 最重要的是因为企业方面持续取得了好成绩。 ”。

实际上，自2003年5月9日邢李(火+原)首次使用“减法法则”以来，思捷世界的股票“越减少越有价值”。

根据公开资料，邢李(火+原)迄今为止的4次减产分别发生在2003年5月9日、2003年10月3日、2004年4月2日、2004年11月11日，其作价为芝麻开花节高，从14.7港元到23.94港元到31.3

从数量上来说，去年11月的减产是邢氏过去减产的最大，减产总数达到了9726.8万股。 更重要的是，下一轮减产令邢李(火+原)持股比例从30.83%下降到22.68%，邢先生失去了企业的控股。 评论推测邢先生将来也有可能继续减少持股。

公告称，邢李(火+原)此次减产后有半年的禁售期。 邓民彬估计禁售期后邢先生可能会进一步减产，但他相信不太多。 因为思捷世界第二大股东jp摩根现在持股比例为10.22%，离邢氏不远。

根据公开数据的计算，邢先生减产5次共计超过3亿股，现金总额达到114亿港元。 那手里剩下的股票，现在的市值也超过了百亿港元。

受益的世界股价逐年上升，邢李(火+原)在世界富豪排行榜上的排名也比去年上升了67位，现在位居第243位。

加法法则:四次收购使市场价格上涨40倍

1993年在港口上市的思捷全球(时名“思捷亚洲”)原来是美资时尚企业品牌esprit在亚洲地区的代购企业。

1968年，tompkins夫妇在美国旧金山开设了时尚企业，生产了esprit时尚。 1971年，tompkins夫妇参观香港一织造厂时，认识了在那里工作的邢李(火+原)。 邢先生当时21岁，其卓越的自信和精明给美国夫妇留下了深刻的印象。 后来邢先生被聘为esprit香港地区的原料采购代理。

1974年，邢先生向朋友借了2600港元，与tompkins夫妇在香港合作成立了esprit far east limited(efe )，专门从事esprit在亚洲地区的购买和批发业务，邢先生在其中占股票的50% 但是邢先生对此并不满意。 1983年7月，眼前的邢先生在香港铜锣湾开设了世界上第一家esprit零售店，之后新加坡、台湾和上海的零售店相继开业。

1993年12月，efe控股的“思捷亚洲”( esprit asia holdings limited )在香港联合所上市，邢李(火+原)进入资本舞台，逐渐展开了卓越的资本运营天分。

1995年10月，邢李(火+原)首次使用“加法法则”，以3197万澳元(约1.835亿港元)的代价，向“思捷亚洲”最大股东efe发行efe全资子公司“esprit澳大利亚”的全部发行股票(未偿还股东低) “esprit澳大利亚”当时约有53家连锁店。 下一次收购将澳大利亚纳入思捷版图。

1997年1月，“思捷亚洲”小吃一空，以18亿3900万港元收购母公司efe发行的股票，并从“esprit欧洲”创始人friedrich手中收购了“esprit欧洲”12.5%的股票。 由于efe持有“esprit欧洲”的87.5%的股份，因此在此次收购完成后，“思捷亚洲”也持有“esprit欧洲”的所有股份，其版图扩大到了欧洲。 “思胜亚洲”据此改名为“思胜全球”。 此后，由于并购的协同效应，欧洲地区业绩迅速增加，到2001年该地区销售额达到56.87亿港元，利润接近10亿港元，比收购前的1996年增加了200%以上，占思捷全球业绩的大部分。

1998年，思捷全球以1568万港元的代价收购了red earth企业品牌，进入化妆品领域。

最擅长邢李(火+元)的收购，2002年2月以1亿5，000万美元(约11亿625亿港元)的价格在“esprit de corp”上拥有“esprit国际”37%的所有权和美国、加勒比群岛ESPIT商标及其他 “esprit国际”是1983年在加利福尼亚州成立的有限责任合作公司，拥有esprit的全球商标权。 因为efe持有“esprit国际”的63%的股份，这是因为在收购efe后，“思捷亚洲”间接持有“esprit国际”的63%的股份。

回顾思捷上市之初，制造、流通、宣传、销售esprit企业品牌产品的权利均来自与“ESPIT国际”签订的特许经营合同。 这次收购后，思捷终于以反客为中心，将esprit企业品牌一举装进袋子，从此每年节约1000万美元的专利费用。

发售11年间，思捷世界市值从最初的14亿港元上涨到562.9亿港元(截至2004年12月31日)，增长了40倍以上。

资本之外

作为一个成功的公司家，邢李(火+原)并不具有玩弄资本市场的优秀财技。

籍于祖海南文昌，只有高中学历的邢李(火+原)，往往表现出勤奋的一面。 邢先生非常重视esprit的店面形象，虽然处于高位，但总是伪装成顾客，在店内“微服私访”。 有一次邢先生去香港黄埔的分店时发现店内天花板破损，商品杂乱无章，很快生气，被店铺管理者修改了。 在邢视，商店是战场，必须完美。

在思捷扩张的过程中，邢也一再表现出大胆的一面。 1997年，香港在金融风暴中创制，邢先生不仅没有放松扩张速度，而且在香港店的租金下跌时迅速扩张，开设了多个esprit大型复合概念店。 2003年，香港成为sars风暴的中心，邢先生在此期间夺取了joyce boutique原址所在的黄金地带，开了esprit旗舰店。

行动风格雷声很大，但邢人非常低调。 现在的妻子，有名的电影明星林青霞对媒体说，女儿在满月被邀请的时候，邢先生那天不要打扮得太漂亮，以免剥夺客人的风采。

与上述质量相比邢先生更宝贵的是召集人才。 esprit企业品牌创始人douglas tompkins评价邢先生特别不专业市场营销和设计等，但总是选择合适的人为他工作。

捷克裔德国人heinz krogner是邢先生1995年从德国纺织企业挖出的“千里马”。 任命krogner为esprit后，欧洲业务增长了一倍，成为思捷世界业务的重点。 2002年，邢更把集团行政总裁让给了krogner。

对于手下的强者，邢先生很大方。 据媒体报道，Krogner 2002年的收入约达1.6亿港元，成为当时香港的“打工皇帝”。

除了给予丰富的物质激励外，邢也还能充分授权。 关于邢李(火+原)，15年的执行董事surinder chhibber接受媒体访问时说，邢李(火+原)给他很大的空期间，放权的程度是“20多年没在支票上签过字”。

邢先生的凝聚力不仅对高层，对一般员工也很体贴。

邵耀盛称赞了思捷。 “在管理方面非常系统、非常专业、透明，这对基金经理来说是个加分的地方。 ”。

来源：千龙新闻网